引言
近日，国际评级机构穆迪宣布将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1，同时将美国主权信用评级展望从“负面”调整为“稳定”。这不是美国第一次被降级。此前，标准普尔和惠誉分别在2011年和2023年将美国主权信用评级调至Aaa以下。美国最高信用评级接连失守，不仅暴露出其国内经济治理的深层缺陷，更折射出全球治理体系变革的紧迫性。
穆迪此次调降评级，源于美国政府债务与利息支出的持续攀升。数据显示，美国联邦政府债务总额目前已超过36万亿美元，仅今年6月份就有6.5万亿美元的国债到期。美国财政部数据显示，2025财年上半年（2024年10月份至2025年3月份），美国联邦政府财政赤字已超过1.3万亿美元，为历史上第二高的半年度财政预算赤字。穆迪警告，美国持续的大规模财政赤字将进一步推高政府债务和利息支出负担，财政状况很可能会恶化。
评级下调立即引发金融市场连锁反应：30年期美债收益率突破5%，10年期美债收益率升至4.5%以上，美元指数波动加剧，全球资本避险情绪显著升温。有分析认为，这一现象凸显国际市场对美国财政可持续性的深度担忧，以及对美元信用基础的信任危机。
作为全球最大债务国，美国融资成本上升将产生双重冲击：一方面推高全球借贷利率，加重新兴市场债务风险；另一方面削弱美元作为主要储备货币的稳定性，促使国际资本加速多元化配置。2011年标普和2023年惠誉调降评级均引发全球市场动荡，在当前美元地位相对弱化的背景下，美国此次被降级将对国际货币体系产生更深远影响。
美国信用危机的本质是其经济治理长期失衡。近年来，两党在财政政策上陷入增税与减支的二元对立，债务上限谈判屡次演变为边缘政策博弈。为攫取短期政治利益，两党持续推行减税增支政策。穆迪指出，如果美国国会2017年通过的《减税与就业法案》得以延长，未来10年内，扣除利息支出后的美国联邦财政赤字将增加约4万亿美元，美国联邦政府债务负担占国内生产总值（GDP）比重将从2024年的98%升至2035年的134%。与此同时，美国政府滥用关税手段、激化贸易争端，导致经济政策不确定性加剧。美国商务部数据显示，今年一季度，美国GDP环比按年率计算萎缩0.3%。这是2022年以来美国经济的最差季度表现。面对此次评级下调，美国政府将其归咎于“政治决定”，却回避财政纪律松弛的核心矛盾，这番“甩锅”姿态暴露出其治理逻辑的短视与失灵。
主权信用评级下调是一面镜子，照见了美国经济治理的积弊，也映射出全球治理体系转型的迫切需求。面对单极货币体系与多极化发展错配、债务危机传导与风险防控机制失衡、传统治理架构与新兴经济体诉求脱节的矛盾，世界各国需要凝聚变革共识、相携相向而行。一方面，要改革国际货币基金组织治理结构，构建多元货币协调机制；另一方面，要完善全球金融安全网，强化区域性清算系统和双边货币互换安排。在当前世界经济发展前景不确定性上升的背景下，各国唯有摒弃零和博弈思维，践行真正的多边主义，强化风险共担机制，才能推动全球经济治理体系朝着更加公正合理的方向发展。
// 这是一个示例代码块
import React, { useState, useEffect } from 'react';
function Example() {
const [count, setCount] = useState(0);
useEffect(() => {
document.title = `You clicked ${count} times`;
});
return (
<div>
<p>You clicked {count} times</p>
<button onClick={() => setCount(count + 1)}>
Click me
</button>
</div>
);
}
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已有 17 条评论
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一声悠然
2025-05-23 23:48这篇文章写得非常详细，特别是关于华为发布首款鸿蒙直板机的部分，给了我很多启发。期待作者后续更多关于这方面的分享！
宁做我
2025-05-23 19:38完全同意你的看法，特别是文章中关于魏劭看什么于途他有乔晶晶了技术应用的部分确实很精彩。
唐三醒
2025-05-23 18:26作为一名华为发布会领域的从业者，我认为这篇文章提供的见解非常有价值。不过关于小米周年发布会定档月日的部分，我有一些不同的见解，希望能与作者进一步探讨。